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milan东方体育:Mysteel周报：建筑原材料价格监测

  上周建筑钢材市场价格震荡下跌，整周全国螺纹钢均价环比下跌37元/吨。市场情绪回归理性，虽然库存去化叠加钢厂产量新低，但市场需求疲软，基本面小幅回调，好在原材支撑依旧偏强，钢价底部仍旧较高，全国建筑钢材市场价格偏弱调整。供应方面，上周螺纹钢产量178.78万吨，环比减10.53万吨，同比去年减39.29万吨，产能利用率39.19%，环比减2.31个百分点，同比去年减8.62个百分点。据百年建筑调研，截至12月9日，样本建筑工地资金到位率为59.74%，周环比上升0.25个百分点。库存方面，上周螺纹方面，钢厂仓库存储继续减少，累计减少1.88万吨，分区域看，减量大多分布在在华东、西南、华北区域，分省份看，山西、云南库存减量靠前。综合看来，上周螺纹现货价格震荡偏强运行，主要是钢材基本面情况偏弱，宏观利好有限所致。

  展望本周，上周产量继续下降，叠加钢厂利润未见明显回温，基本面矛盾不大，库存继续去化，价格受原材较高支撑，价格或继续维持区间震荡。从需求端来看，整体终端拿货较为冷清，需求或逐步进入传统淡季，变现较为疲软。故预计本周全国建筑钢材市场价格呈区间震荡运行。

  核心观点：短期来看，近期市场仍处于消费淡季，市场成交难以好转；同时近期钢厂多有检修，产量会降低，供需矛盾有一定累积。目前宏观基本面偏稳，市场重回基本面主导。因此预计短期国内建筑钢材市场价格或将延续窄幅震荡为主。

  截至12月9日，上周全国水泥出库量298.3万吨，环比上升0.40%，同比下降13.49%；基建水泥直供量170万吨，环比下降1.16%，同比下降13.71%。

  截至2025年12月10日，据百年建筑网调研，上周全国砂石矿山和加工厂样本企业总开机率为63.38%。据百年建筑网测算，上周砂石矿山和加工厂样本企业产能利用率为41.22%。

  上周建筑钢材市场价格震荡下跌，整周全国螺纹钢均价环比下跌37元/吨。市场情绪回归理性，虽然库存去化叠加钢厂产量新低，但市场需求疲软，基本面小幅回调，好在原材支撑依旧偏强，钢价底部仍旧较高，全国建筑钢材市场价格偏弱调整。

  供应方面，上周螺纹钢产量178.78万吨，环比减10.53万吨，同比去年减39.29万吨，产能利用率39.19%，环比减2.31个百分点，同比去年减8.62个百分点。分区域看，除西南、西北区域产量微增外，其余区域均呈减少趋势。

  库存方面，上周螺纹方面，钢厂仓库存储继续减少，累计减少1.88万吨，分区域看，减量大多分布在在华东、西南、华北区域，分省份看，山西、云南库存减量靠前。

  需求方面，据百年建筑调研，截至12月9日，样本建筑工地资金到位率为59.74%，周环比上升0.25个百分点。其中，非房建项目资金到位率为60.89%，周环比上升0.30个百分点；房建项目资金到位率为54.13%，周环比上升0.11个百分点。

  展望本周，上周产量继续下降，叠加钢厂利润未见明显回温，基本面矛盾不大，库存继续去化，价格受原材较高支撑，价格或继续维持区间震荡。从需求端来看，整体终端拿货较为冷清，需求或逐步进入传统淡季，变现较为疲软。故预计本周全国建筑钢材市场价格呈区间震荡运行。

  上周中厚板市场整体价格弱势运行，全国中厚板均价3397/吨，周环比下跌27元/吨，整体成交情况不佳。

  供给方面，上周区域内中厚板产能释放平稳，市场到货资源持续补充，整体供应处于充足水平。

  需求方面，需求端表现依旧疲软，北方地区气温持续走低，户外基建、制造业等终端领域施工节奏大幅放缓，终端企业采购意愿普遍低迷，多以按需少量采购为主。

  库存方面，但当前正值行业传统淡季，市场消化能力显著转弱，其中低合金中厚板资源供应呈现过剩状态，高价位资源流通受阻、成交不畅，叠加终端采购跟进不足，导致区域社会库存延续累库趋势，仓库存储上的压力进一步凸显，对市场行情报价形成明显压制。

  上周中厚板市场整体价格弱势运行。需求方面，上周中厚板消费量为155.40万吨，环比减少6.63万吨，消费量月环比减少1.71%。市场方面，目前需求较弱，成交表现不佳，贸易商库存出现累库情况，部分地区有低价抢跑出货现象，对后市心态较为谨慎，目前以出货为主。综合看来，预计本周国内中厚板行情或将小幅震荡运行。

  供应方面，截至12月10日，上周274家水泥厂水泥熟料窑线个百分点。其中，华南、西北的水泥熟料窑线产能利用率周环比上升；华东、华中、华北、东北、西南水泥熟料窑线产能利用率周环比下降。

  库存方面，截至12月10日，上周274家水泥厂水泥熟料库容比为57.46%，环比下降0.52个百分点，同比下降2.87个百分点。其中，华东、华中、华北、东北、西南的水泥厂水泥熟料库容比环比下降，华南、西北的水泥厂水泥熟料库容比环比上升。

  需求方面，截至12月9日，上周全国水泥出库量298.3万吨，环比上升0.40%，同比下降13.49%；基建水泥直供量170万吨，环比下降1.16%，同比下降13.71%。水泥需求受影响的三个原因：第一，基建需求：总体平稳，区域进度与资金面主导分化；第二，房建需求：整体疲软，局部反弹难掩下行压力；第三，民用需求：天气与季节性因素带动回补，成为短期亮点。

  整体来看，南方多地天气晴好、重点项目赶工及民用回补共同支撑水泥需求微增，市场或延续“稳中有增”态势，但区域分化显著。基建需求受资金与项目释放节奏制约，房建需求尚且没摆脱低迷，民用需求的季节性拉动难以根本扭转整体疲软格局。水泥市场呈现“基建稳而不强、房建底部徘徊、民用短期回补”的结构性特征，预计后续走势仍将围绕项目进展、资金到位与天气因素展开，或将持续稳中偏弱运行。

  百年建筑调研国内506家混凝土搅拌站产能利用率为7.85%，周环比下降0.30个百分点；同比提升0.76个百分点。506家混凝土搅拌站发运量为157.26万方，周环比减少3.69%，同比增加10.74%。随气温继续下降，北方区域混凝土发运量继续明显下行，南方多地目前气温情况相对较好，多数区域施工进度正常。

  华东地区混凝土发运量周环比减少2.04%。山东部分重点项目赶工需求尚有支撑，大部分企业年底回款为主，加上环保以及天气影响，需求量小幅下行，回款无明显改善。江苏混凝土发运量本周保持平稳。苏南地区因重点工程持续推进，需求支撑较为显著；苏中及部分苏北市场则相对平缓。目前原材料水泥价格持稳，行业竞争依然激烈，搅拌站报价普遍以稳为主。短期内，市场预计延续以价换量态势，但后续增长空间仍受新开工项目数量及资金环境制约。

  华南地区混凝土发运量周环比增加1.04%。近期广东天气条件稳定，但由于年底付款条件相对不理想，搅拌站表示，无论项目施工积极性和搅拌站的供货积极性均较低，因此目前整体混凝土发运量震荡走势。

  华北地区混凝土发运量环比降低16.7%。京津冀混凝土需求持续减少，混凝土企业加紧回款，企业回款率有所提升，发运量方面集团化企业发运量尚有支撑，中小型企业发运量明显减少。山西方面气温因素影响，混凝土企业发运量骤减，整体需求萎缩。广西多地天气晴好，旧改等民生项目施工进度加快，带动搅拌站发运量的增长。但混凝土需求旺盛区域仍以桂南为主。

  西南混凝土发运量环比减少2.25%。近期部分区域重污染天气橙色预警，环保检控严格，部分工地停工，市场需求下降，搅拌站发运量下降，民营搅拌站回款60%-80%。

  华北混凝土发运量减少12.17%，本周京津冀混凝土需求持续下滑，混凝土产量持续减少，其中北京相较于天津及河北区域降幅较小，河北部分地区相关预警，非引领性企业停产。

  随着国内气温继续下行，加上新一轮管控开启，北方混凝土发运量延续下行趋势，南方多地天气情况仍然较好，短时间内混凝土发运量维持小幅波动，后续时间内各企业仍会以回款为主。

  （1）供应方面，本周五大钢材品种供应806.22万吨，周环比降22.73万吨，降幅为2.7%。本期钢材产量会降低，大多分布在在螺纹钢以及线材产量下降较为显著；本周五大钢材总库存1332.09万吨，周环比降33.5万吨，降幅2.5%。本周五大品种总库存会降低，且建材板材库存变化一致，建材、板材均呈现去库态势，建材降库28.13万吨，板材降库5.37万吨；消费方面，本周五大品种周消费量为839.72万吨，其中建材消费环比降5.7%，板材消费环比降1.3%。本周五大品种中建材与板材消费结构保持一致。

  （2）据百年建筑调研，截至12月9日，样本建筑工地资金到位率为59.74%，周环比上升0.25个百分点。其中，非房建项目资金到位率为60.89%，周环比上升0.30个百分点；房建项目资金到位率为54.13%，周环比上升0.11个百分点。本次资金到位率结束2周下降，转为增长，环比增幅为8月中旬以来最大。增长问题大多为存量项目有资金到位，部分项目回款进度加快，改善明显的项目主要为市政项目。

  （3）将钢铁产品纳入出口许可证管理，是引导钢铁产品规范出口、进而推动钢铁行业高水平发展的重要举措。此次纳入管理的产品既包括了钢坯等低附加值产品、部分高端产品，但并未涵盖所有钢材品种，反映了政策精准调控思路，旨在通过许可证管理引导出口结构优化，而非简单的总量限制。短期部分企业也许会出现出口转内销现象，同时，企业加速清理库存，避免新政策实施后增加合规成本。